은행에서 단조로운 일상을 보내고 있던 평범한 은행원 스탠리. 어느날 그는 우연히 고대의 유물인 마스크를 발견한다. 사실 그 마스크는 고대 북유럽의 짓궂은 신 록키가 만든 것이었는데, 그 사실을 알 턱 없는 스탠리는 마스크를 쓴 다음 엄청나고도 괴상한 능력을 발휘하게 된다. 스탠리는 자유자재로 몸을 변형시키고, 엄청난 힘과 스피드를 발휘하는 '마스크'로 변신한다. 그는 변신하면 소심하고 착한 스탠리가 아닌 심술궂고 요란한, 정신 사나운 마스크가 된다.

스탠리는 나이트클럽 가수인 아름다운 티나를 보고 첫눈에 반한다. 그녀는 뒷골목 악당의 정부인데, 스탠리는 티나가 그를 사랑하지 않으며 오히려 벗어나고 싶어한다는 사실을 알게 된다. 스탠리는 그녀가 악당들에게서 벗어날 수 있도록 돕는다.

한편, 마스크가 여러가지 소동을 일으키는 바람에 경찰은 그를 추적하고 악당들 역시 그를 쫓는다. 악당들의 사주를 받은 어느 여기자 때문에 정체가 탄로난 데다 경찰에 체포된 스탠리. 설상가상으로 마스크까지 티나의 정부인 악당 두목에게 넘어가는데, 애완견의 도움으로 감옥을 빠져나온 스탠리는 마스크의 힘을 빌어 도시를 손아귀에 넣으려는 악당 두목에 맞서 티나를 구해내야 한다.