도시의 전설에 대한 논문을 쓰고 있는 헬렌 라일(Helen Lyle: 버지니아 매드슨 분)과 친구 버나데트(Bernadette Walsh: 캐시 레몬스 분)는 캔디맨(Candyman: 토니 토드 분)이라는 카브리니그린의 전설 속의 인물에 대해 알게 된다. 거울에 비친 자신의 얼굴을 보며 캔디맨을 다섯번 말하면 잘린 오른손에 후크를 한 거구의 흑인이 나타나 후크로 몸을 찢어 죽여버린다는 것.

헬렌은 조사에 나선다. 소년이 살해된 공중 화장실에서 캔디맨 행세를 하는 갱단에게 폭행을 당하고, 그 범인을 잡지만, 캔디맨에 대한 의심은 남아 있다. 드디어 캔디맨은 헬렌 앞에 나타나고, 의식을 잃었던 헬렌이 깨어난 곳은 카브리니그린 지역의 피살된 여인의 옆집에 사는 앤의 화장실. 헬렌은 자기 손에 있는 식칼과 잘려진 개머리, 사라진 아기로 인해 구속당한다. 하지만 사라진 아기가 발견되지 않아 헬렌은 석방되고, 아파트에 와서 필림을 보다가, 거울 속에 비친 모습을 찍은 필림 뒤에는 캔디맨이 있는 것을 발견한다. 그리고 자기집에서 또다시 캔디맨을 만난다. 헬렌은 캔디맨에게 공격당하고 버나데트를 살해한 범인으로 몰려 정신병원에 갇힌다. 병원에서 의사와 상담하던 중 자신의 결백을 증명하기위해 거울을 보며 캔디맨을 다섯 번 부르자 다시 캔디맨이 나타나 의사를 살해한다.

헬렌은 병원을 탈출하여 집으로 돌아오지만 뜻밖에도 남편(Trevor Lyle: 샌더 버켈리 분)은 다른 여자와 지내고 있었다. 배신감에 실망하고 나온 헬렌은 없어진 아이를 찾으러 다시 캔디맨이 있는 곳으로 찾아간다. 그곳의 벽에는 그녀가 다른 교수에게 들었던 캔디맨의 전설이 그려져 있다. 화가로서 유명한 어느 예술가 흑인 청년이 돈 많은 백인에 의해 자신의 딸의 모습을 그려 달라는 부탁을 받고 만나게 되어 딸과 사랑에 빠지고, 이에 격분한 백인은 흑인 청년의 오른 손을 톱으로 자르고 후크를 끼웠으며, 또한 온몸에 꿀을 발라 벌들에 의해 죽게 했다는 전설이다. 바로 헬렌이 그 백인 거부의 딸이었던 것. 헬렌은 아기의 울음소리를 따라 캔디맨의 죽음을 기리기 위해 태울 장작더미 속으로 들어간다. 동네 사람들은 장작에 기름을 부어 태우고, 헬렌은 그곳에서 캔디맨을 뿌리치고 전신에 불이 붙은 채로 아기를 앤(Anne-Marie McCoy: 바네사 윌리암스 분)의 품에 안겨주고 죽는다. 헬렌을 배신하고 다른 여자와 살던 남편 트레버도 헬렌의 환영을 보고 처참한 모습으로 죽는다.